毛衣战以来的股市调整虽然不是很大

但却让人痛苦不堪

这可以理解

。。。

年四周年了

四年前被套的投资还没解套

今年又套进去了

套中套产生的痛苦

那是1+1大于2的。

如果要说谁在这个过程中最痛苦

我想那就非银行的理财经理们莫属了。。。

最近有个某大行工作的前同事和我说：

我最近可能得了抑郁症，因为时常感觉心里有一种想死的想法。

我说：

怎么会呢？工作不是好好的？

她说：

哪里是会好好的？压力太大了，自己和亲戚朋友的钱都套在基金里了，两年的努力一无所获，而且是不管你多卖出了多少基金，基金的任务永远都是那么多。就像压在雷锋塔下的白娘子，拿个瓢从西湖里取水，而西湖的水却是源源不断，什么时候才能西湖水干呢？更关键的是，我们比白娘子还惨，白娘子被压在雷锋塔下，起码人们却都在歌颂她的善良，而我们是一边被压在雷锋塔下，一边还要承受客户们的责难。

我不知道这位朋友的抑郁是不是银行理财经理的普遍状况，但从理论上说，他们在股市下跌的过程中，确实是比较悲催的一类人。没办法，人们总是会这样。成绩总是自己的，错误都是别人的。

再加上亏损的厌恶感一般还是赚钱的一倍，每一轮股市的下跌，银行的理财经理们自然而然的成为了负面情绪的垃圾筒。

而且在充当情绪的垃圾筒的同时，理财经理们还要承受把明明是受到股市行情影响有周期性的基金业务当成不断增长型业务的无厘头任务压力，还要承担自己的基金亏损动不动就一年白干了的负面情绪。

在这样的三面因素的挤压下，难怪有些理财经理会抑郁了。

所以，大家对自己的理财经理还是宽容一些吧，这份宽容并不全是为了同情，更是为了能够在未来提升自己的投资绩效。

为什么要这么说呢？

首先，从选时的角度来说，决定你什么时候买基金的其实是你自己，而不是理财经理，甚至理财经理对基金的推荐还有改善你选时的价值。

为什么会这么说？大家想这么一件事情：「银行理财经理在什么时候会更卖力的向你推荐基金？是股市火爆和的时候还是股市低迷的时候？」

你可能会觉得，这还用说，当然是股市火爆的时候。但是，这只是我们的感觉。事实上，站在理财经理的角度，当股市低迷的时候他们在你身上花费的营销努力更大。

原因很简单，当股市火爆的时候销售基金更容易，更不需要费那么多心思，甚至有的时候根本不用推销，客户会自己找上门来；而在市场低迷的时候，基金的销售任务完成难度很大，这个时候理财经理们只能通过投入更高的成本去做销售，这个时候他们推荐基金更卖力。

既然理财经理在市场低迷时会更卖力的卖基金，那为什么我的基金却总是买到最高位呢？

产生这个结果根本原因其实还是自己被市场气氛和身边人裹挟的结果，理财经理在其中起到的作用最多也就是帮你确认了一下自己的想法罢了，最终的决策还是来源于自己那颗想要获得暴利的贪婪之心。

虽然一些人经常会把买基金亏损的原因归结为理财经理在错误的时候推荐了基金，但真实的情况却是，如果你真的是完全按照理财经理的推荐去买基金（因为理财经理的推荐强度是和市场相反的），其实你的买入时机会有一定的逆向投资倾向，这样的做法不一会让你马上赚钱，但是却比自己跑市场上追涨杀跌好多了。

其次，站在选择基金标的的角度，虽然买什么基金理财经理对你的影响很大，这种影响不见得是最优的选择，但是大概率会是更正确的选择。

原因很简单，虽然银行往往都会有重点销售的基金，但是这些重点基金往往不会是一支而是一组，当你决定要买基金后，考虑买什么基金时，客户和理财经理最大的利益冲突——业绩问题已经没有了，剩下考虑买什么时，大家的利益是一致。

你买基金想赚钱，理财经理也想你赚钱。并且在找到更好的基金这件事情上，理财经理的压力还要大过客户，因为对于客户来说，错误的选择是亏钱，对于理财经理来说，错误的选择是职业生涯。

所以，理财经理对基金池的基金研究和了解程度会远远好于普通客户，你自己买基金可能看看过去一年的历史业绩就买了，但是理财经理会研究更多的东西：

基金经理的经验怎么样？

过去三年什么情况？

风险怎么样？

最大回撤会如何？

……

这些东西即便对于不太专业的理财经理，他们都会想办法打听清楚的。

你觉得在这样的努力差异下，自己选基金会比理财经理更好吗？大树觉得，固然有一些理财经理不负责任，但是我相信绝大多数理财经理会是好的，因为激励机制摆在那儿，这决定了大多数。所以，即便是理财经理是在一个基金池里选择，这不会让选择的结果最优，但却也不会错，更不会比不努力的客户更差。

最后，站在资产配置的角度，很多痛苦来自于信息不对称，而不是因为理财经理。

通过资产配置将资产组合的亏损幅度控制在心理上可承受的范围是一个资产配置策略制定的常识和底线。

然而，在理财经理的实际工作中，有多少人愿意把自己家的财务情况完全告诉理财经理呢？这种信息的不对称就会使资产配置出现很大偏差，尤其是在风险控制上很容易出大问题，这造成了什么后果呢？那就是你买的基金不是不能赚钱，而是你没坚持到赚钱的时候。

过去15年，收益率最高的是什么？

不是房子，而是股票型基金的收益。

但绝大部分人却并没有获得这个收益，为什么？

本质上是资产配置的问题。我们总是想要高收益，但是却不想要任何风险，怎么可能？想要高收益，就会有高风险，关键的是如何把风险控制在自己可承受范围之内。这个风险控制主要依赖资产配置，而在这件事情上却因为信息不对称产生了很大的偏差。

说这么多并不是为了给银行理财经理洗白，也并不排除一些银行理财经理是那种良心大大的坏了，之所以要写这些，是因为只有先宽容别人，才会有机会反省自己，我们才能真正找到投资中的错误和偏差，而这些是改善未来投资收益的关键。

有点产以后

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