前文我讲过，在所有理财产品中，每款产品都是有投资方向的，比如：债券、金融衍生品、非标资产、权益类资产等，这些都是底层资产。按照现行的法律要求，从理财产品说明书中都应该查到底层资产，这样对我们了解产品的安全性、流动性、收益性都能做到心知肚明。

查询各类理财产品的说明书，经常会发现“货币市场工具”一词，那么，货币市场工具是什么？安不安全？今天我们来了解一下：

货币市场工具是指：短期资金的借贷市场上可供交易的金融工具。主要包括：中央政府发行的短期国库券和其他短期债券；地方政府发行的短期债券；银行承兑汇票，包括由商业承兑汇票转化而来的和根据信用证而产生的两种承兑汇票；银行发行的可转让定期存单；商业本票，包括基于合法交易行为所产生的交易性本票和经金融机构保证的融资性本票；商业承兑汇票等。从更大的意义上说，银行的超额准备金和外汇等，也是重要的货币市场工具。

中文名

货币市场工具

简介

货币市场工具，指现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。

特征

第一，都是债务契约。

第二，期限在一年以内。

第三，一般表现出本金的高度安全性。

分类

主要的货币市场工具由短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具构成。

（一）短期国债

短期国债是政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。短期国债在英美称为国库券，英国是最早发行短期国债的国家。

短期国债特点

①风险最低短期国债是政府的直接负债，政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。

②高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。

③期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。

短期国债的种类

①按期限划分，有3个月、6个月、9个月和12个月等；

②按付息方式，可分为贴现国债和附息国债，短期国债大部分为贴现国债。

（二）大额可转让存单

大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。

大额可转让定期存单的特点

大额可转让定期存单，是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证。

①通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让；

②大额存单按标准单位发行，面额较大；

③发行者多是大银行；

④期限多在1年以内。

大额存单是银行存款的证券化。

（三）商业票据

商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至天的、可流通转让的债务工具。一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。商业票据市场经历了令人瞩目的增长：-年，商业票据非偿付余额的增长幅度超过了%，从亿美元上升至亿美元。[2]

商业票据的种类

（1）短期票据，是货币市场中的短期信用工具，最短期限是30天，最长是天。

（2）单名票据，发行时只须一个人签名就可以了。

（3）融通票据，为短期周转资金而发行。

（4）大额票据，面额是整数，多数以10万美元为倍数计算。

（5）无担保票据，不须担保品和保证人，只须靠公司信用担保。

（6）市场票据，以非特定公众为销售对象。

（7）大公司票据，只有那些财务健全、信用卓着的大公司才能发行商业票据。

（8）贴现票据，以贴现的方式发行，即在发行时先预扣利息。

商业票据的特点

1。票据是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权

2。票据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。

3。各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。

4。票据是可流通的证券。除了票据本身的限制外，票据是可以凭背书和交付而转让。

（四）银行承兑汇票

银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。我国的银行承兑汇票每张票面金额最高为万元（含）。银行承兑汇票按票面金额向承兑申请人收取万分之五的手续费，不足10元的按10元计。承兑期限最长不超过6个月。承兑申请人在银行承兑汇票到期未付款的，按规定计收逾期罚息。

（五）回购协议（repurchaseagreement,repos）

回购协议是指以有价证券作抵押的有效的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证券买卖。

回购协议方式的特点

①将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。

②增强了长期债券的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。

③具有较强的安全性。回购协议一般期限较短，并且又有%的债券作抵押，所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。

④较长期的回购协议可以用来套利。如银行以较低的利率用回购协议的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。

回购协议的操作程序是：诸如微软等大公司的银行账户上存在闲置资金，如万美元，该公司愿意将此闲置资金贷出一周。微软公司使用闲置的万美元从银行购买国库券，而该银行同意一周后按照略高于微软公司买入价的特定价格回收其买出的国库券。这种协议的作用在于，微软公司把万美元贷给银行，同时持有银行价值万美元的国库券，直到银行回购该国库券，清偿贷款为止。

回购协议已经成为银行资金的重要来源，而大公司是这个市场的主要贷款者。

（六）其他货币市场工具

①欧洲美元

是最主要的欧洲货币，指存放在美国境外的外国银行或者美国银行境外分支机构里的美元存款，如英镑、欧元为面值存在外国银行或美国银行在国外分支行的存款（常为定期存款）。

②联邦基金

是在联邦储备银行存款的存款机构的隔夜贷款。这种贷款不是由联邦储备体系发放的，而是由银行之间相互拆放的。银行从联邦基金市场借款的原因之一是，该银行在联邦储备体系账户中的存款余额不能满足监督者的要求。该银行可以从其他银行借款来补充不足的存款余额，通过联邦储备体系的电子支付系统将借入款项转移到借款银行账户中。这个市场对于银行的借贷需求非常敏感，这种贷款的利率被称作联邦基金利率（federalfundsrate），它是银行系统中信贷市场松紧情况和货币政策立场的晴雨表。联邦基金利率越高，说明银行系统中的资金越紧张；联邦基金利率越低，说明银行的借贷需求越弱。

综上来看，货币市场工具安全性是极高的，因为期限较短，所以它的收益性并不高，一般是作为我们挑选的理财产品资金短期投资用，主要起到一个资产过渡期的衔接作用。

（写在文章后面的话：）从今年10月份开始的财富大讲堂已经进行了一个段落，涵盖了我国常见的理财产品介绍。

万变不离其宗，金融产品也是一样的，有法可依、规范运营是所有理财产品的底线。

所有金融产品对应的都是本身的底层资产（对应着股、债等方向），希望朋友们挑选产品的时候多了解一下说明书，